Índice de Consumo Privado UP (ICP-UP)

El Índice de consumo privado (ICP-UP) presenta en noviembre de 2025 una baja de 1,1% respecto del mes anterior. Por su parte, en la comparación con el valor del mismo mes del 2024, el indicador se mantiene en terreno positivo (1,9% interanual) aunque mostró una desaceleración marcada con respecto a la tasa de incremento interanual de octubre. De hecho, se trató hasta el momento de la menor alza de 2025 en relación a igual mes del año anterior.

En los primeros once meses del año, el indicador acumula un incremento de 11,4% respecto del mismo período de 2024.

En la medición desestacionalizada, en noviembre el ICP-UP mostró una disminución del 1,1% con respecto al mes anterior. Se trata de la segunda baja mensual consecutiva y, si se deja de lado la recuperación de septiembre, desde julio que el indicador no muestra señales de crecimiento.

Al comparar con el mismo mes de años anteriores, el ICP-UP de noviembre de 2025 es el valor más alto de los últimos ocho períodos, si bien se ubicó por debajo de los niveles de noviembre de 2017, tendencia coincidente con las últimas tres mediciones.

La Facultad de Negocios de la Universidad de Palermo presenta el Índice de consumo privado (ICP-UP), un indicador de alta frecuencia que tiene como objetivo principal anticipar los datos oficiales del consumo privado de la Argentina.

El ICP-UP es una herramienta innovadora y necesaria para medir con cercanía el pulso del consumo privado en la Argentina, basado en una regresión lineal múltiple, donde se utilizaron diversos indicadores económicos de frecuencia mensual para estimar el valor del consumo privado.

El Índice de consumo privado de la Universidad de Palermo (ICP – UP) es un indicador de alta frecuencia de medición mensual que tiene como objetivo anticipar la evolución de los gastos de consumo final en bienes y servicios de los hogares de la Argentina.

Ante la oportunidad que genera la falta de un indicador mensual (el único dato agregado de consumo oficial del INDEC es trimestral, con un rezago en su difusión también de tres meses), la Universidad desarrolló un modelo de nowcasting basado en una regresión lineal múltiple, donde se utilizaron diversos indicadores económicos de frecuencia mensual para medir el valor del consumo privado.

En vistas a este objetivo, el uso de la regresión para estimar el consumo privado trimestral es un procedimiento estadístico que se vale de la relación observada (relación histórica) entre la variable objetivo (el consumo, en este caso) y otras variables económicas, para anticipar tempranamente su valor.

Para el armado del modelo, se seleccionaron un conjunto de indicadores económicos mensuales teniendo en cuenta: 1) su correlación con la serie trimestral del consumo privado oficial del INDEC; 2) su representatividad de los distintos rubros que hacen al consumo (bienes de consumo masivo, durables, servicios, etc.); 3) la frecuencia y fecha de publicación (de manera de asegurar su temprana difusión en el mes y reducir el tiempo de rezago de difusión del índice).

La regresión se realizó sobre las variaciones, con un total de 57 observaciones (desde el 1° trimestre 2011 al 1° trimestre 2025), e incluye diversas series mensuales vinculadas de manera directa al consumo, así como a la producción o variables económicas generales que están asociadas al gasto de los hogares.