Finanzas Corporativas

Brinda conocimientos específicos y habilidades necesarias para la creación de valor, mediante una adecuada toma de decisiones financieras.

Inicio: 2017
Duración: 4 meses
Carga horaria: -
Modalidad: miércoles de 19 a 22 hs.
Lugar de cursada: Larrea 1079 esq. Av. Santa Fe

  • Objetivos
  • Contenidos
  • Profesores
  • Perfil del participante
  • Metodología de enseñanza
  • Admisión

• Conocer las decisiones financieras clave de las compañías y comprender el impacto de cada una de ellas sobre el valor de la empresa.
• Analizar la interacción de la empresa con su entorno en términos económico/financieros.
• Aprender a utilizar la información que surge de los estados contables y los ratios económico/financieros para la toma de decisiones.
• Comprender los conflictos de intereses entre los accionistas, los acreedores y el management.
• Incorporar herramientas para evaluar proyectos de inversión considerando el impacto de la incertidumbre.
• Analizar fuentes de financiamiento empresarial.
• Comprender el comportamiento de los mercados financieros.
• Abordar la importancia del manejo del riesgo financiero.

Unidad I: Información corporativa financiera gerencial
• La información fi nanciera corporativa como base para la toma de decisiones.
• Estados contables.
• Ratios Económico/financieros.
• Estructura de costos empresarios.
• La ecuación costo-beneficio.
• Punto de equilibrio.

Unidad II: Planificación Financiera
• El proceso presupuestario.
• El horizonte de planeamiento.
• Presupuestos: ventas, producción, compras, inversiones y gastos.
• Cronograma de vencimientos de deudas y de distribución de utilidades.
• Proyección de estados contables.

Unidad III: Estructura de financiamiento corporativo y costo de capital
• Formas de financiamiento empresarial.
• Leverage financiero.
• Estructura óptima de capital.
• Costo de los recursos propios y costo promedio ponderado del capital.
• Tasa libre de riesgo, beta, risk premium, tax shield.

Unidad IV: Capital de trabajo. Dividendos y stock buybacks
• Claves para el manejo adecuado del capital de trabajo.
• Impacto de las decisiones de alargar o acortar plazos de cobros o pagos.
• La decisión de distribución de dividendos desde el punto de vista de la empresa y del accionista.
• Recompra de acciones.

Unidad V: Emisión de deuda y acciones
• Análisis de los distintos procedimientos para la colocación de bonos y acciones.
• Ventajas y desventajas de la oferta pública.
• Costos del proceso.
• Documentación usual para este tipo de transacciones.

Unidad VI: Integración de empresas
• El proceso de las fusiones, adquisiciones y joint ventures.
• Razones para la integración.
• Sinergias.
• Cuestiones claves en la integración.
• Seguimiento posterior de la transacción.

Unidad VII: Evaluación de Proyectos de Inversión
• Proyectos públicos y privados.
• Análisis técnico, comercial, económico y financiero.
• Financiamiento del proyecto.
• Proyectos independientes y mutuamente excluyentes.
• Restricciones presupuestarias.

Unidad VIII: Valuación de empresas
• Pasos para la determinación del valor de una compañía.
• Revisión de las distintas metodologías para la medición del valor.
• Valuación por cash flow descontado, valuación relativa y por opciones.
• Determinación del valor de una empresa sin cotización.

Unidad IX: Información financiera de mercado
• Interpretación de planillas públicas de bonos soberanos: duration, TIR, etc.
• Interpretación de planillas de acciones: cotización, análisis técnicos, etc.
• Análisis de información de fondos de jubilaciones y pensiones: inversiones, comisiones, rentabilidad promedio, etc.

Unidad X: Funcionamiento de mercado financiero
• El mercado accionario: participantes, organismos de control, requisitos de información, autorizaciones para la cotización de acciones.
• El mercado de bonos: participantes, curva de rendimientos, bid-ask prices, duration, convexity.
• El mercado de cambios.
• Funcionamiento del sistema bancario.

Unidad XI: Instrumentos de cobertura de riesgo financiero
• Análisis de instrumentos que permiten reducir y/o mitigar el riesgo financiero sobre tipo de cambio, mercancías, tasas de interés y acciones: futuros, opciones, forwards, swaps, caps, floors.

Unidad XII: Private equity
• La importancia de los fondos de private equity en la economía.
• Razones de su existencia.
• Estrategias de inversión y desinversión.
• Análisis previos a la inversión.
• Seguimiento.
• El rol del general partner y de los limited partners.

Unidad XIII: Reestructuración financiera corporativa
• Estrategias de reestructuración: venta de activos, financiamiento garantizado, ESOPs, ofertas de canje, aportes de capital, reducciones de gastos y de inversiones, opciones de liquidación.
• Stress financiero.
• Identificación de una compañía en problemas. Señales prematuras. Etapas del proceso. Causas. Indicadores. Acciones.
• Estimación de las posibilidades de recupero de la compañía en problemas. Manejo de la crisis.

Unidad XIV: Instrumentos de deuda
• Análisis de las distintas alternativas con que cuenta una empresa al momento de obtener fondos de terceros: préstamos financieros, bonos, deuda subordinada, leasing factoring, export facilities, acuerdos en descubierto, entre otros.

Unidad XV: Estructuración de fideicomisos
• El fideicomiso como alternativa de financiamiento.
• Figuras típicas: fiduciante, fiduciario, beneficiario, fideicomisario. Rol de cada uno de ellos.
• El contrato de fideicomiso.
• El fideicomiso financiero.
• Títulos de deuda y certificados de participación.
• Securitización de activos.

Gabriel Holand
Licenciado en Administración de Empresas, UADE. Maestría en Negocios Internacionales, L’Ecole Nationale des Ponts et Chaussées-UB. Titular de HR Global Consultores. Profesor de la Facultad de Ciencias Económicas
de la Universidad de Palermo.

Patricio Rotman
Director Ejecutivo de M&S Consultores. Anteriormente se desempeñó como Gerente de Banque Nationale de París. Master en Finanzas, UCEMA. Ingeniero UBA.

Mario Caramutti
Oficial Senior del Departamento de Banca de Inversión de Banco de Galicia. MBA, INSEAD. Contador
Público y Licenciado en Administración de Empresas, UCA.

El Programa de Finanzas está destinado a:
• Empresarios, Gerentes de unidades de negocios, directores de división.
• Asesores, consultores e inversores.
• Ejecutivos del área de finanzas.

El Programa Ejecutivo de Finanzas Corporativas integra aspectos teóricos y prácticos. Las clases estarán a cargo de especialistas en las distintas temáticas del programa. La dinámica de clase altamente participativa con debate de casos reales y ejercitación práctica, permitirá a los participantes incorporar herramientas y adquirir conocimientos sobre los temas abordados.

El diseño del programa, los trabajos en equipo y actividades de networking, generan una sólida red de contactos y colaboración que se extiende luego de finalizado el programa.

Cada participante recibe un nombre de usuario y clave de acceso a la UP Virtual donde se encuentran los materiales de estudio del programa.

Los participantes deberán:
• Completar la solicitud de admisión online
• Presentar fotocopia de DNI y Currículum Vitae