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Programas Ejecutivos  |
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| Programa de Finanzas Corporativas |
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Inicio: Agosto de 2009.
Duración: 3 meses.
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El Programa de Finanzas Corporativas brinda a los participantes los conocimientos específicos y habilidades necesarias para la creación de valor, mediante una adecuada toma de decisiones financieras. |
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| Perfil de los Participantes |
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 El Programa de Finanzas está destinado a:
• Empresarios, Gerentes de unidades de negocios, directores de división.
• Asesores, consultores e inversores.
• Ejecutivos del área de finanzas. |
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Objetivos |
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• Conocer las decisiones financieras clave de las compañías y comprender el impacto de cada una de ellas sobre el valor de la empresa.
• Analizar la interacción de la empresa con su entorno en términos económico/financieros.
• Aprender a utilizar la información que surge de los estados contables y los ratios económico/financieros para la toma de decisiones.
• Comprender los conflictos de intereses entre los accionistas, los acreedores y el management.
• Incorporar herramientas para evaluar proyectos de inversión considerando el impacto de la incertidumbre
• Analizar fuentes de financiamiento empresarial.
• Comprender el comportamiento de los mercados financieros.
• Abordar la importancia del manejo del riesgo financiero. |
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Contenidos del Programa |
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Módulo I. Información corporativa financiera gerencial |
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La información financiera corporativa como base para la toma de decisiones. Estados contables. Ratios Económico/financieros. Estructura de costos empresarios. La ecuación costo-beneficio. Punto de equilibrio. |
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Módulo II. Planificación Financiera |
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El proceso presupuestario. El horizonte de planeamiento. Presupuestos: ventas, producción, compras, inversiones y gastos. Cronograma de vencimientos de deudas y de distribución de utilidades. Proyección de estados contables. |
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Módulo III. Estructura de financiamiento corporativo y costo de capital |
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Formas de financiamiento empresarial. Leverage financiero. Estructura óptima de capital. Costo de los recursos propios y costo promedio ponderado del capital. Tasa libre de riesgo, beta, risk premium, tax shield. |
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Módulo IV. Capital de trabajo. Dividendos y stock buybacks |
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Claves para el manejo adecuado del capital de trabajo. Impacto de las decisiones de alargar o acortar plazos de cobros o pagos. La decisión de distribución de dividendos desde el punto de vista de la empresa y del accionista. Recompra de acciones. |
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Módulo V. Emisión de deuda y acciones |
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Análisis de los distintos procedimientos para la colocación de bonos y acciones. Ventajas y desventajas de la oferta pública. Costos del proceso. Documentación usual para este tipo de transacciones. |
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Módulo VI. Integración de empresas |
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El proceso de las fusiones, adquisiciones y joint ventures. Razones para la integración. Sinergias. Cuestiones claves en la integración. Seguimiento posterior de la transacción. |
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Módulo VII. Evaluación de Proyectos de Inversión |
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Proyectos públicos y privados. Análisis técnico, comercial, económico y financiero. Financiamiento del proyecto. Proyectos independientes y mutuamente excluyentes. Restricciones presupuestarias. |
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Módulo VIII. Valuación de empresas |
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Pasos para la determinación del valor de una compañía. Revisión de las distintas metodologías para la medición del valor. Valuación por cash flow descontado, valuación relativa y por opciones. Determinación del valor de una empresa sin cotización. |
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Módulo IX. Información financiera de mercado |
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Interpretación de planillas públicas de bonos soberanos: duration, TIR, etc. Interpretación de planillas de acciones: cotización, análisis técnicos, etc. Análisis de información de fondos de jubilaciones y pensiones: inversiones, comisiones, rentabilidad promedio, etc. |
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Módulo X. Funcionamiento de mercado financiero |
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El mercado accionario: participantes, organismos de control, requisitos de información, autorizaciones para la cotización de acciones. El mercado de bonos: participantes, curva de rendimientos, bid-ask prices, duration, convexity. El mercado de cambios. Funcionamiento del sistema bancario. |
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Módulo XI. Instrumentos de cobertura de riesgo financiero |
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Análisis de instrumentos que permiten reducir y/o mitigar el riesgo financiero sobre tipo de cambio, mercancías, tasas de interés y acciones: futuros, opciones, forwards, swaps, caps, floors. |
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Módulo XII. Private equity |
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La importancia de los fondos de private equity en la economía. Razones de su existencia. Estrategias de inversión y desinversión. Análisis previos a la inversión. Seguimiento. El rol del general partner y de los limited partners. |
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Módulo XIII. Instrumentos de deuda |
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Análisis de las distintas alternativas con que cuenta una empresa al momento de obtener fondos de terceros: préstamos financieros, bonos, deuda subordinada, leasing, factoring, export facilities, acuerdos en descubierto, entre otros. |
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Módulo XIV. Reestructuración financiera corporativa |
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Estrategias de reestructuración: venta de activos, financiamiento garantizado, ESOPs, ofertas de canje, aportes de capital, reducciones de gastos y de inversiones, opciones de liquidación. Stress financiero. Identificación de una compañía en problemas. Señales prematuras. Etapas del proceso. Causas. Indicadores. Acciones. Estimación de las posibilidades de recupero de la compañía en problemas. Manejo de la crisis. |
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Módulo XV. Estructuración de fideicomisos |
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El fideicomiso como alternativa de financiamiento. Figuras típicas: fiduciante, fiduciario, beneficiario, fideicomisario. Rol de cada uno de ellos. El contrato de fideicomiso. El fideicomiso financiero. Títulos de deuda y certificados de participación. Securitización de activos. |
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Cuerpo Docente |
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Profesor
Conrado Martínez.
Senior Associate - Audi Capital S.A. Coordinador Académico del Área de Economía y Finanzas de la Facultad de Ciencias Económicas de la Universidad de Palermo. Master en Dirección de Bancos, UCEMA. Contador Público Nacional, Universidad Nacional Del Sur.
Profesores invitados
Patricio Rotman.
Director Ejecutivo de M&S Consultores. Anteriormente se desempeñó como Gerente de Banque Nationale de París. Master en Finanzas, UCEMA. Ingeniero UBA.
Mario Caramutti.
Oficial Senior del Departamento de Banca de Inversión de Banco de Galicia. MBA, INSEAD. Contador Público y Licenciado en Administración de Empresas, UCA.
Pablo Mateu. Licenciado en Filosofía, Universidad de Buenos Aires. Master en Finanzas, UCEMA. |
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Requisitos de Inscripción |
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| No es requisito excluyente contar con formación académica previa pero sí lo es poseer experiencia profesional. Los participantes deberán completar la solicitud de admisión on line, y presentar fotocopia de
D.N.I y Currículum Vitae en el departamento de Admisiones. |
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| Lugar |
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| Los Programas Ejecutivos se dictan en la sede de Catalinas de la Universidad de Palermo, ubicada en Torre Madero, Av. Madero 942, 8º y 9º pisos Puerto Madero, Ciudad de Buenos Aires. |
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| Metodología de Enseñanza |
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El Programa Ejecutivo de Finanzas integra aspectos teóricos y prácticos. Cada clase constará de una exposición teórica a cargo del docente, cuya profundización deberán hacer los asistentes al curso en función a la bibliografía sugerida en cada caso. La parte práctica contempla la utilización de casos de Harvard, así como también casos desarrollados por profesores del Centro de Investigación de la Universidad de Palermo.
Los participantes tienen a su disposición la Biblioteca Central de la Universidad, así como una biblioteca especializada en negocios ubicada en la sede de los Programas Ejecutivos.
El diseño del programa, los trabajos en equipo y actividades de networking, generan una sólida red de contactos y colaboración que se extiende luego de finalizado el programa. |
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Informes:
Av. Madero 942, 8º y 9º piso - Buenos Aires, Argentina.
TE: (54 11) 5199–1331, internos 2222/3. Mail: pe@palermo.edu |
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